□ 法治日報全媒體記者 唐榮 李文茜

證券期貨業(yè)是現(xiàn)代金融的重要領(lǐng)域，也是廣東省深圳市重要產(chǎn)業(yè)之一。深圳市發(fā)展和改革委員會數(shù)據(jù)顯示，截至2023年底，深圳境內(nèi)外上市公司總數(shù)561家。

2022年7月1日，由深圳市中級人民法院設(shè)立的深圳金融法庭在全國率先探索并實踐證券期貨糾紛案件民事、刑事、行政“三合一”新型審理機制改革。兩年來，深圳金融法庭依托證券期貨案件“三合一”審理模式，審結(jié)證券期貨行政案件10件，證券期貨刑事案件14件，民事案件共3911件，累計為5200余名中小投資者挽回?fù)p失22.57億元。

探索審理機制改革

近年來，隨著金融市場迅速發(fā)展，金融創(chuàng)新不斷深化，證券期貨違法犯罪行為屢見不鮮，金融案件審判實踐中面臨的民事刑事交叉問題日益突出。

深圳最早轉(zhuǎn)軌市場經(jīng)濟，現(xiàn)有上市企業(yè)超500家。面對從四面八方涌來的投資者，深圳對證券期貨案件“三合一”的感知最深，需求也更強烈?！白C券期貨案件實行‘三合一’審判，可以避免各類案件分散審理的問題，統(tǒng)一裁判思路與尺度。”深圳市中級人民法院有關(guān)負(fù)責(zé)人說。

2021年7月6日發(fā)布的《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動的意見》提出，加強深圳等證券交易場所所在地金融審判工作力量建設(shè)，探索統(tǒng)籌證券期貨領(lǐng)域刑事、行政、民事案件的管轄和審理。

2022年7月，深圳中院在全國率先探索并實踐證券期貨糾紛案件民事、刑事、行政“三合一”新型審理機制改革，涉證券期貨糾紛的民事、行政、刑事案件統(tǒng)一由深圳金融法庭受理。深圳中院由此成為全國首家，也是目前唯一一家實施證券期貨案件“三合一”審理機制改革的法院。

兩年來，深圳金融法庭審理了一系列具有典型意義的證券期貨類案件，促進(jìn)證券期貨民事、刑事、行政案件法律適用的統(tǒng)一，證券期貨保護(hù)領(lǐng)域“三位一體”的責(zé)任追究體系得到強化，為全國提供了證券期貨審判的先進(jìn)經(jīng)驗和做法。

完善證券審判體系

如何在推行“三合一”改革過程中，構(gòu)建起一套完善的體系化規(guī)則，真正實現(xiàn)證券審判資源的優(yōu)化配置，是深圳金融法庭深入思考和解答的改革課題。

“證券期貨糾紛有著明顯的涉眾性特征。當(dāng)投資者訴諸法律時，‘多對一’的群體性糾紛對審判資源和司法能力提出了很大挑戰(zhàn)?！鄙钲诮鹑诜ㄍビ嘘P(guān)負(fù)責(zé)人介紹，在司法實踐中，深圳金融法庭逐漸摸索出“示范判決+訴前調(diào)解”的多元聯(lián)動糾紛化解機制。

在司法實踐中，被告通常對示范判決提出上訴，導(dǎo)致后續(xù)平行案件的審理受到影響。針對這一問題，深圳金融法庭對審理、判決方式做出創(chuàng)新性探索，嘗試在同一案件中作出兩個判決：確認(rèn)判決和給付判決。針對已查清的案件事實，作出先行判決即確認(rèn)侵權(quán)行為的確認(rèn)判決；之后再根據(jù)第三方專業(yè)機構(gòu)的損失核算結(jié)果作出給付判決。

在某上市公司證券虛假陳述責(zé)任糾紛系列案中，雙方當(dāng)事人對確認(rèn)判決認(rèn)定的事實無異議，僅對給付判決中的損失核算結(jié)果、扣減風(fēng)險因素等爭議較大。在此情況下，確認(rèn)判決發(fā)生法律效力，為平行案件的快速審理奠定了基礎(chǔ)，明確了證券虛假陳述責(zé)任糾紛的法律適用和賠償標(biāo)準(zhǔn)，并持續(xù)開展調(diào)解工作。群體性證券糾紛審判、上訴、調(diào)解同步進(jìn)行，“邊審邊結(jié)”“邊結(jié)邊調(diào)”，極大提高訴訟效率。

截至2023年底，深圳中院累計委托深圳證券期貨業(yè)糾紛調(diào)解中心調(diào)解涉該上市公司案件364件，調(diào)解成功328件，調(diào)解成功率達(dá)90.1%。深圳中院全部予以司法確認(rèn)，幫助投資者挽回?fù)p失近3000萬元。

引入專業(yè)力量解紛

“在涉證券期貨糾紛中，廣大中小投資者分散于全國各地，涉案金額不高，最少的只有幾百元，面臨維權(quán)成本高的現(xiàn)實困境?！鄙钲诮鹑诜ㄍシü偕袕┣湔f，因此迫切要求法院優(yōu)化司法資源配置，探索集約化糾紛化解的新途徑，確保案件審理法律效果與社會效果有機統(tǒng)一。

在王某等59名投資者起訴某公司證券虛假陳述案件中，庭審時，投資者推選的部分律師代表出庭，圍繞本案展開激烈辯論。深圳中院將該代表人訴訟案選定作為示范案件，并由代表人出席訴訟，該做法在深圳尚屬首次。在此基礎(chǔ)上，通過對平行案件的訴前委托調(diào)解與訴中委派調(diào)解互動，深圳金融法庭運用“代表人訴訟+示范判決機制+聯(lián)動調(diào)解”模式，使眾多投資者快速、便捷、低成本地獲得了賠償，成為多元化解證券虛假陳述糾紛的成功典范。

近年來，深圳金融法庭創(chuàng)新證券糾紛化解機制，引進(jìn)金融機構(gòu)、證券業(yè)協(xié)會、社會調(diào)解組織等專業(yè)力量，并邀請深圳證券期貨業(yè)糾紛調(diào)解中心、中國證券投資者保護(hù)基金、中證中小投資者服務(wù)中心等公益組織成為特邀調(diào)解組織，充分發(fā)揮其專業(yè)優(yōu)勢，共同開展證券期貨糾紛的調(diào)解工作，形成“專業(yè)化審判+專業(yè)化調(diào)解”的新格局。

這一做法高效解決了法院的審判壓力和當(dāng)事人單獨維權(quán)成本高的雙重困境。今年前6個月通過訴前調(diào)解化解糾紛占全部結(jié)案數(shù)的近30%。

深入推進(jìn)證券期貨領(lǐng)域訴源治理，離不開執(zhí)法司法的協(xié)作配合。據(jù)了解，深圳金融法庭協(xié)同證券監(jiān)管部門積極深化證券糾紛訴源治理，探索制定包括涉上市公司自律監(jiān)管、投訴處理、投資者教育、訴訟仲裁等“四位一體”一攬子訴源治理方案，推動構(gòu)建源頭治理、協(xié)同治理工作格局。同時，加強對證券期貨違法行為民事、刑事、行政責(zé)任的聯(lián)合規(guī)制，在問題研商、業(yè)務(wù)配合、大要案協(xié)同等方面，形成司法與執(zhí)法共促共進(jìn)的良好局面。